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东风汽车日前公布公告,预计 2015年实现归属于上市公司股东的净利润约 为3.5亿元,与上年同期相比将增加150%左右,略低于我们此前预期。2015年SUV 贩卖15,170辆,同比增长295.1%;客车贩卖11,008辆,同比增长82.9%。 公司纯电动客车和物流车市场竞争力突出,客户开辟卓有成效, 已得到多家大单。新能源物流车补贴较高,加上多地政策支持,2016年将迎来发作,公司也有望得到更多订单。新能源产物利润率高于公司传统业务,将来订单的渐渐交付将推动公司业绩发作。公司轻卡业务通过提升产物贩卖布局、控制成本等步伐,单车收益同比大幅提升。 2016年商用车销量有望触底反弹,轻卡业务有望渐渐扭亏并孝敬利润,合资公司东风康明斯柴油发动机业务有望回暖,推动公司业绩提升。我们预计2016-2017年东风汽车每股收益分别为0.28元和0.36元,考虑到资本市场变化等因素,将公司合理目标价由15.00元下调至8.30元,维持买入评级。 新能源物流车有望发作,订单交付推动业绩发作。公司纯电动客车和物流车市场竞争力突出,客户开辟卓有成效,已分别与昆山广得源、上海北斗和浙江时空等客户签署了2,000台纯电动客车、1,000辆纯电动客车和10,000辆纯电动物流车的采购条约。新能源物流车补贴较高,加上多地政策支持,2016年将迎来发作,公司也有望劳绩更多订单。新能源产物利润率高于公司传统业务,将来订单交付将推动公司业绩发作。 商用车销量触底反弹,传统业务有望孝敬利润。公司轻卡业务通过提升产物贩卖布局、控制成本等步伐,单车收益同比大幅提升。2016年商用车销量有望触底反弹,轻卡业务有望渐渐扭亏并孝敬利润,合资公司东风康明斯柴油发动机业务有望回暖,推动公司业绩提升 |
