[摘要]

重要逻辑：

公司立足消耗电子市场，积极开辟汽车电子范畴。公司重要业务为各类电子连接器产品开发、生产与销售。包罗家用电器连接器、汽车连接器产品等，是我国家用电器与消耗类电子行业的重要供应商，公司十分重视新产品和新业务的开发和拓展，先后在电子连接器的外延并购的市场开辟上，迈出了重要的步伐。成立了广东科世得润汽车部件有限公司，并且业已进入了一汽大众的供应链体系。同时与Meta公司的合作，不仅将扩大公司客户资源,而且为进一步成为中国汽车电子的平台型企业增加了强劲动力。

FPC产品求过于供，Type-C接口放量在即。作为消耗电子产品的必备元器件，包罗智能手机和可穿着产品等智能硬件应用市场持续放量，公司的FPC产品的软硬结合板技能优势明显，随着公司FPC产能的扩大将业绩凸显；Type-C技能已经被主流厂商承认，预计下半年到来岁该技能将被会合公布和导入，公司作为海内少数把握该接口尺度的连接器厂商，将起首获益。

进军汽车电子范畴，开辟宽阔蓝海市场。自2012年开始积极的涉足汽车电子，与德国科世集团合作建立联营公司，为一汽大众提供汽车线束产品；收购意大利Plati公司，成为大陆和博世的供应链厂商；收购Meta公司布局车联网，在前装和后装市场同时发力，有望借此成为车联网平台型公司。

赐与“保举”评级。以10月14日收盘价29.21元计算，我们预计15、16、17年EPS分别为0.28元，0.45元，0.67元，对应的PE分别为103倍、64倍、44倍。我们看好公司主营电子连接器的发展前景，以及车联网事业的拓展空间，赐与“保举”评级。

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