首席分析师：新材料跨年行情启动，关注三大主题（附股）

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大聪明通讯社精选了路演中的精彩干货，为您奉上：

一、观点综述：

刘华峰：2016年，我们以为在有色与新材料范畴，重要关注新能源汽车财产链上游、一带一路和国企改革等三大主题。

第一批保举：天齐锂业、赣锋锂业

首先，由于新能源汽车主题演绎逻辑逐步兑现：中国新能源汽车产量上升带动碳酸锂需求持续增长。中国新能源汽车2015年预计实现产量25万辆，将来亦将保持快速增长。2015年中国新能源汽车增长可以带动约1.8万吨/年碳酸锂需求。新能源汽车财产链上游的锂矿和基础锂盐——受益于寡头占有的格局，上游实施控制产量上涨价格的计谋。

首先保举天齐锂业——产能弹性最大，掌握定价权。

三湖一矿之一，供应了全球25%的锂矿资源。产能弹性较大充分受益锂矿量价齐升。天齐锂业并购银河资源江苏扩充锂盐产能，锂盐产能投放匹配公司上游资源供应，增强中游锂盐供给控制。

赣锋锂业——锂盐深加工先锋

一方面内生增长：深加工产能领先，产物多元客户稳定。另一方面外沿并购：资源端：爱尔兰锂矿和阿根廷卤水，江西锂业；深加工：和卑鄙电池企业合作、收购电子和新能源公司，美拜电子、波士顿电池等。

第二批保举：中色股份

其次国企改革+一带一路保举：中色股份

订单加快释放：风险敞口被国度外交和金融支持有效担保，工程+资源模式加快业绩释放；改革空间广阔：资产证券化率约为45%，港股估值显著低于A股，集团改革空间巨大。

第三批保举：豫金刚石、常铝股份、正海磁材

除此之外，还有一些转型的企业

由于传统材料行业壁垒下降，竞争加剧利润承压，因此公司积极转型适应经济新常态，高端制造、海外矿山开发、主业外沿带来新增长动力。

第一个标的，豫金刚石：金刚石+线锯/大单晶，扩产和订单加快业绩兑现

人造金刚石价格丌断下降，毛利率下降；金刚石线锯：产能扩张在即；人造大单晶：对20分以下钻石替换作用显著，市场需求较高（约100亿元），订单已经开始落地。今年9月16日晚间公司还公布公告，拟募资近48亿元，扩产宝石级钻石产能700克拉/年，建设周期1年。定增収行价8.7元，管理层参与认购。

第二个标的，常铝股份：铝加工+医疗；主业扭亏，医疗第事主业贡献业绩

公司开始募投新产物试图拓展卑鄙产物应用范围，并改变公司传统收取加工费的盈利模式：切入点包括铝模板、定制型材等。不仅如此，常铝股份还并购朗脉洁净100%股权进军健康范畴。上海朗脉主营业务为医药洁净室工程，在手订单约2.5亿元，2015年业绩承诺为7860万元。

第三个转型标的，正海磁材：钕铁硼+电机，受益卑鄙明星车型产量增长

并购上海大郡电机，同时扩产在即，订单获取能力强，进入北汽、广汽供应链；与此同时，北汽E系等配套车型直接受益新能源汽车销量上升；主业钕铁硼在专利和解后迅速打开海外市场，股权激励显示公司主营业务信心。

二、精彩问答：

问：近期，中国首架按照国际标准研制、具有自主知识产权的中短航程新型涡扇支线飞机ARJ21 将交付成都航空公司，进入市场运营。这对材料财产有何意义？有哪些投资标的值得关注？

答：我们以为，国产喷气式支线客机首飞标志民航客机国产化市场开启，航空材料、高温合金等航材迎来入口替换机遇。我们在年度计谋报告中重点强调，2016 年将是航空材料大年，大飞机、国防和通航放开等带来的需求拉动和事件催化值得关注。

国产民航客机商用将推升相关国产航材研发和入口替换预期，发动机叶片制造和维检、高端合金制造等范畴有望进入国产民航客机体系，高温合金、轻质合金航材、碳复合材料等航材相关上市公司将因此受益。受益标的：西部材料、钢研高纳、安泰科技、宝钛股份、博云新材。

问：华为Mate8 配置石墨烯电池的新闻引发了投资者对付石墨烯的关注和热情，将来是否会使得财产化加快？

答：这个事情还有一种说法，在公布会的现场华为对付采用石墨烯并未提及，据了解，这款手机采用的是改良的聚合物技能，电芯是索尼和ATL，封装是飞毛腿和欣旺达，可以达到石墨烯的充电效果，而并非是石墨烯电池。

问：请问刘总，你最关注的新材料是哪些？有什么好的标的呢？

答：我们比较看好半导体和新能源汽车财产链投资机会。中科三环、太原刚玉、博云新材、安泰科技、钢研高纳及有研硅股可以关注。

问：十三五新材料财产计划何时出台，有哪些个股更值得关注？

新材料十三五计划是将来市场关注的焦点，据媒体报道，新材料财产生长的十三五计划正在编制并即将出台。

问：国度对石墨烯应用的支持范畴有哪些？

答：三部委11月30日印发《关于加快石墨烯财产创新生长的若干意见》，提出到2020年，形成完善的石墨烯财产体系，实现石墨烯材料标准化、系列化和低成本化。

意见指出，积极服务于国度重点工程建设。立足石墨烯材料独特性能，针对航空航天、武器装备、重大基础设施所需产物的性能要求，协同研制并演示验证功能齐备、可靠性好、性价比优的各类新型石墨烯应用产物。加快防腐涂料在海工装备、港口岛礁等设施中的推广应用。

问：对付稀土的收储情况，能否作以介绍？

答：我们预计稀土收储将于12月份落定，短期政策蜜月期+预期较弱（板块涨幅较小），板块值得重点关注。

收储量预计将超预期。前期六大集团停产、打黑再起不是单一事件，我们以为近期收储将会落定，上次收储为2013年的1万吨，时隔较久，预计本次收储量将超预期；

如果收储落定，假设按照两年的量也就是2万吨来测算，占每年配额10万吨20%，较大；收储额度超过100亿元，当前5家上市公司总库存仅94亿元，额度较大；受益标的排序：五矿稀土、北方稀土、盛和资源、厦门钨业、广晟有色。

问：军工材料将来有哪些值得投资的？

答：2016年将是军工材料大年，国防安全+C919首飞+通航放开都将催化军工材料主题投资，也是我们年度计谋里以为最值得重点研究的范畴。

炼石有色将是板块龙头之一。公司是中国航空发动机的重要希望。凭借对核心资源“铼”的控制，逐渐向卑鄙航空发动机单晶叶片和无人机延伸。公司引进罗罗回来的台湾团队研发叶片，技能突破的概率极大。产物已经送检，预计进展超出市场预期，订单可以期待。

问：新材料的市场规模？

答：现在国内新材料财产处于生长的黄金时期，2015年市场规模可达2万亿元以上，年均增长率超过25%。

问：如何进入新材料财产？

答：由于现在新材料企业涉及的技能含量较高，产物开发周期长，市场导入慢，并购是国内新材料企业做大的必然选择。创新材料和入口替换的新材料项目是两大投资并购主线。

问：其实炒作的比较火的石墨烯也属于碳材料财产链，现在碳材料财产链都有哪些，将来的前景怎么样？

答：碳家族材料作为新材料市场的宠儿，世界各国对其一直保持极高的研究热情，碳材料包括石墨烯、富勒烯、碳纳米管和碳纤维等财产体系。随着技能生长，财产链卑鄙制约碳材料生长的成本问题逐渐得到解决，市场增长迅速。此外，碳材料的其他用途仍不断发掘中，潜力无限

问：我是研究3D打印的，3D打印的生长最大的瓶颈在材料，而现在的3D打印材料市场有多大？重要使用那些材料？

答：到2020年，全球3D打印粉末材料市场的销售额将达到6.369亿美元，从2015年到2020年的年复合增长率为24.4%。金属粉末在3D打印粉末中占据最大的份额，其重要用于工程和制造范畴，由于金属自身的特性使其成为制造发动机部件的必然选择。别的金属3D打印粉末的别的一个应用市场是汽车制造行业，很多汽车厂商一直在将金属粉末用于原型以及模具制造。安泰科技、钢研高纳可以适当关注。

问：安泰科技在新材料范畴着力较多，在几个范畴都有很强实力，比如非晶带材、超硬难溶材料、液态金属、动力电池材料等以及刚成立的核原新材料，别的大股东承诺2016年注入的稀土资产是否也属于新材料重点方向？想请问对公司在新材料范畴的生长现状和生长前景有何看法和评价？

答：安泰科技确实可以重点关注。从长期来看，我们是看好的。

作者：杨勇/大聪明通讯社

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